當前，全球新冠藥物開發已經解決了“從無到有”的問題，進入到“從有到優”的階段。
而隨著病毒不斷變異、社會整體免疫水平的持續提高，新冠藥物臨床試驗難度加大。
輝瑞Paxlovid作為公認最好的口服新冠藥仍然存在改進空間。最大的痛點是：Paxlovid獲批適應癥較小，僅覆蓋“高風險因素”的新冠輕癥群體。而在患者群體更大的“低風險因素”輕癥中，Paxlovid未能達到癥狀緩解的主要終點，存在巨大的未被滿足的臨床需求。
抗病毒活性遠超Paxlovid的候選藥物有潛力解決癥狀緩解的痛點，商業價值巨大。
目前，已經有2家公司的候選藥物表現出了顯著的抗病毒優效潛力，建議重點關注：歌禮制藥的ASC11、Enanta公司的EDP-235。
風險提示
新冠藥物臨床進度不達預期
新冠藥物銷售不達預期
（文章來源：華創證券）
