4月18日，養(yǎng)殖板塊領(lǐng)漲大盤，同花順養(yǎng)殖業(yè)板塊全天漲幅達5.15%。尤其是龍頭雞肉個股更是掀起漲停潮。其中曉鳴股份(300967.SH)上漲14.12%，民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ)和仙壇股份(002746.SZ)都先后漲停。
這次雞肉股上漲是一時異動，還是有基本面支撐？這些漲停個股是否隱藏著什么投資密碼？
漲價是導(dǎo)火索
本輪行情啟動最直接的推手還是漲價。
今年3月以來，全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格穩(wěn)步上行，50城市日均價由8.58元/公斤漲至9.96元/公斤，最大漲幅16.1%。領(lǐng)漲的曉鳴股份恰恰是蛋雞領(lǐng)域的佼佼者，其業(yè)務(wù)涵蓋祖代和父母代蛋種雞飼養(yǎng)、種蛋孵化和雛雞銷售。
另外，白羽雞肉雞價格經(jīng)歷了長達1年多的低谷之后，近期開始反彈。白羽肉雞主產(chǎn)區(qū)的平均價格從今年3月低位的7.36元/公斤，增長到4月中旬的8.89元/公斤，漲幅達到20.7%。漲停的民和股份、益生股份和仙壇股份都是白羽雞養(yǎng)殖領(lǐng)域的重要參與者。益生股份處于最上游，業(yè)務(wù)包括祖代雞的引進和父母代種雞的養(yǎng)殖和出售。民和股份和仙壇股份業(yè)務(wù)包括商品代雞苗和雞肉產(chǎn)品等。
圖片來源：Wind
我國另一類品種黃羽雞的價格則開始回落。白羽雞的下游主要連鎖快餐廳，而黃羽雞的下游主要為活禽市場，供家庭和餐飲酒店等消費。今年2月黃羽雞價格最高達到18.37元/公斤，如今下滑到16.62元/公斤，降幅在10%左右。國內(nèi)黃羽雞市場呈現(xiàn)以溫氏股份(300498.SZ)和立華股份(300961.SZ)兩大頭部公司為主的“兩超多強”局面。4月18日，溫氏股份和立華股份的股價分別上漲了5.88%和5.05%。
去年黃羽雞價格持續(xù)上漲，刺激供給端大幅增加，也是近期黃羽雞價格下降原因之一。今年開始黃羽雞的祖代雞引種量開始出現(xiàn)下降，產(chǎn)能去化才剛剛開始。
白羽雞復(fù)蘇有望持續(xù)
價格一時的漲跌不足以推動相關(guān)股票行情持續(xù)發(fā)展。但是，白羽雞已經(jīng)經(jīng)歷了長達兩年的產(chǎn)能出清，供給端預(yù)計將在2022年出現(xiàn)收縮，因此白羽雞價格反彈有望持續(xù)。
首先，從白羽肉雞生長周期來看，祖代引種到商品代出欄共需經(jīng)歷祖代、父母代、商品代、出欄等4個階段，全程耗時接近15個月。也就是說，當(dāng)前的肉雞產(chǎn)量可以由15個月以前的祖代雞引種量大致推斷。
2020年，白羽雞價格回落，疊加飼料漲價，導(dǎo)致白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈盈利空間的持續(xù)收窄，龍頭益生股份出現(xiàn)虧損，民和股份凈利大幅下滑。2020年下半年開始，白羽肉雞行業(yè)進行自我調(diào)節(jié)，出現(xiàn)提前集中淘汰種雞現(xiàn)象，去掉了部分產(chǎn)能。再加上，2020年開始祖代雞引種量同比下滑17.79%至100.3萬套。
根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會禽業(yè)分會數(shù)據(jù)，2020年4月初到2021年底，在產(chǎn)祖代雞平均存欄量為110萬套左右。以該數(shù)據(jù)進行預(yù)測，按照祖代雞到父母代雞擴繁系數(shù)為1:35以及父母代雞到商品代白羽肉雞出欄擴繁系數(shù)為1:140計算，2022年白羽肉雞出欄量將為53.9億羽。
2019-2021年白羽雞出欄量逐年增加，從44億羽增加至58億羽。由預(yù)測數(shù)據(jù)看，2022年白羽雞出欄量將有所下降。
需求方面，中國是全球第二大肉雞消費國，肉雞產(chǎn)量在全球占比連續(xù)多年提升。2016-2020年，中國肉雞產(chǎn)量在全球占比從13.91%增加至14.74%。一方面源于人均雞肉消費量有所增長；另一方面，餐飲連鎖化趨勢也增加了對于白羽雞的需求。值得一提的是，餐飲連鎖化長期趨勢雖然不受影響，但受疫情影響，短期內(nèi)連鎖餐飲端的擴張和對雞肉的需求可能會出現(xiàn)不及預(yù)期情況。
4月19日，民和股份、益生股份等白羽雞龍頭依然延續(xù)強勢。截止收盤，仙壇股份漲停，民和股份和益生股份分別上漲2.47%和5.49%。
（文章來源：界面新聞）
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