2022年，全面凈值化時代開啟，銀行理財步入全新發展階段。
在過去一年中，我國銀行理財市場嚴格落實監管要求，不斷強化金融服務和養老保障功能，增強服務實體經濟能力，滿足居民財富管理需求，整體呈現穩中向好態勢。銀行業理財登記托管中心公布的《中國銀行業理財市場半年報告(2022年上)》顯示，截至2022年6月末，理財產品存續規模達29.15萬億元，同比增長12.98%，投資者數量達9145.40萬個，累計為投資者創造收益4172億元。
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但同時，受凈值波動影響，銀行理財產品經歷了幾次較強的贖回壓力。
業內專家表示，展望2023年，隨著股市回暖、債市趨穩，銀行理財產品凈值逐步修復，預計將重回穩定增長趨勢，存款理財化的大趨勢不變。
新的一年，理財公司將如何引領發展，讓創新的“火花”持續迸發？
理財產品凈值有望逐步修復
2022年，銀行理財市場發展更加規范，創新更加有序，但也迎來了新的挑戰。
“2022年，理財產品出現兩次較大幅度的凈值波動，引發投資者的廣泛關切。”招聯首席研究員董希淼在接受《金融時報》記者采訪時表示。
理財產品凈值波動，甚至出現“破凈”現象，讓銀行理財市場承受了較大的贖回壓力。不過，業內專家表示，銀行理財產品的凈值波動，是資管產品在轉型過程當中必須經歷的階段。
“‘破凈’的主要原因是資產端投資的產品出現短期波動，導致跌破凈值，由此引發投資者恐慌，并急于進行贖回。”上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，進行贖回操作勢必要將資產端的產品再做拋售，如此一來，會進一步放大凈值下跌的幅度。
展望2023年，業內專家認為，理財產品凈值波動無法避免，但“破凈”現象會有所好轉，銀行理財市場將會保持穩健發展。“在前期贖回壓力集中釋放和極低風險偏好投資者離場后，理財產品下一階段流動性壓力并不大。隨著債券市場趨于平穩以及金融機構投資策略調整，理財產品凈值將有望逐步修復。”董希淼表示。
與此同時，在經過了2022年凈值大幅波動的沖擊后，銀行理財公司也會采取更多更加積極的應對策略。“2023年，銀行理財公司在底層資產配置過程中或將更加注重凈值波動控制，在投資者端，攤余成本法估值產品的關注度有望提升。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示。
需提升投資者陪伴與教育能力
業內專家表示，2022年銀行理財產品的兩度出現大面積“破凈”，背后反映出的是，在資管新規正式施行、銀行理財產品遵循規定進行轉型之后，在投資者端，對銀行理財產品轉型的理解仍需要一個過程。
那么，在2023年，銀行理財公司應該如何做好與投資者之間的產品和信息溝通？
“一方面，要根據客戶的偏好，去推行、發展相應的產品。可以考慮在監管許可的范圍內，開發一些估值相對更加平穩的產品，來滿足客戶低風險的投資習慣。”曾剛向《金融時報》記者表示，另一方面，要加強投資者陪伴，及時與投資者進行溝通，將凈值化產品理念更好地向客戶進行傳遞。
對于銀行理財市場來說，投資者教育工作需要持續強化。
“應繼續完善理財產品風險評級，更準確地反映理財產品實際風險水平，并充分告知投資者。在提高投資者金融素養的基礎上，引導投資者全面看待市場變化，理性對待理財產品凈值波動，保持良好的投資心態，努力做價值投資者和長期投資者。”董希淼表示。
2023年，銀行理財公司也需要通過提升自身發展能力，來實現對投資者更好的陪伴。
創新產品將更為豐富完善
2022年，銀行理財公司在產品創新方面交出了優異的成績單。過去一年里，創新層出不窮，養老理財、環境、社會與公司治理(ESG)理財等主題理財產品備受青睞。
“銀行理財市場競爭較為激烈，銀行理財公司需要開發更多新產品，以適應客戶的需求，同時也為自己構建起長期競爭的比較優勢。”曾剛表示。
專家認為，在2023年，銀行理財市場的產品創新仍將持續。
“下一步，要緊扣客戶需求特征，來開發相應的產品。”曾剛表示，銀行理財公司的客戶普遍屬于低風險偏好投資者，更為接受固定收益，因此，需要銀行理財公司發揮自身在固定收益類產品投資方面的比較優勢，去構建更加符合客戶需求、凈值波動相對更小的產品，來滿足市場需求。
同時，需要根據養老市場和其他特色領域的潛在發展空間，繼續拓展養老理財及相應主題理財產品，不斷尋找銀行理財與其他資管機構差異化的產品體系和發展路徑，為未來的可持續發展建立良好基礎。
值得關注的是，業內專家提醒，銀行理財公司在積極進行產品創新的同時，還需要對產品質量進行嚴格把關。
以ESG主題理財產品為例。“ESG本身涉及的范圍比較廣泛，ESG主題理財產品在實際落地階段還缺乏統一的標準和規范。現階段，ESG主題理財產品仍處于概念驅動期，存在部分銀行理財公司將相關性不強的產品通過ESG概念進行包裝炒作的現象。”薛洪言在接受《金融時報》記者采訪時表示。
并且，從實際運作上看，主題理財產品很難在產品收益層面與普通理財產品拉開較大差距，但由于在產品宣傳時著重突出了主題屬性，又容易抬高投資者的收益預期。二者之間存在的矛盾之處，需要銀行理財公司在未來進行重點協調。
業內專家表示，在后續的發展當中，銀行理財公司需要嚴格主題理財產品的認定標準和宣傳方式，并在產品宣傳時做好投資者預期引導，避免出現為擴大募集規模而夸大宣傳或誤導宣傳的情況。
（文章來源：金融時報）
