自去年年底以來，與國際油價聯動的國內成品油價格已出現“七連漲”。在國內成品油零售價迎來新一輪調價窗口之際，市場人士預計，在近期國際油價有所回落的背景下，國內成品油有望出現年內首次下調，且下調幅度較大。
卓創資訊數據顯示，截至4月13日收盤，國內第9個工作日參考原油變化率為-13.95%，對應汽、柴油下調幅度為605元/噸，折合92號汽油每升下調0.48元，0號柴油每升下調0.51元。
“七連漲”期間，國內油價累計上調約2125元/噸，約合1.69—1.71元/升。國內油價上一次下調還是2021年12月17日，當時汽、柴油分別下調130元/噸、125元/噸，因此如果本輪油價下調，也是國內油價近4個月以來的首次下調。當前，全國各地92號汽油價格保持在8.6—8.8元/升，95號汽油價格在9.2—9.4元/升。本輪下調后，大部分地區的95號汽油將重回“8元時代”。
卓創資訊分析師鄭明亞對期貨日報記者表示，在本計價周期內，國際原油價格波動較大，但重心呈整體下移趨勢。具體來看，在歐佩克警告不可能彌補俄羅斯每日700萬桶石油和其他液態能源出口損失，市場對供應短缺的預期支撐石油市場的同時，市場擔心新冠管控措施導致原油需求下降，加之國際能源署釋放石油戰略儲備，對供應緊缺的擔憂得以暫時緩解，由此利空油市。
國泰君安期貨高級研究員黃柳楠告訴記者，自3月俄烏局勢緩和后，內外盤油價在過去一段時間內已較3月高點大幅回落，從而帶動國內成品油價回調。數據顯示，目前內盤原油期貨相較3月805元/桶的高點已回落超17%，WTI原油期貨和布倫特原油期貨則從3月130美元/桶的高點回落至當前的100美元/桶左右。
本周二以來，國內外油價再次反彈。截至4月14日下午收盤，內盤原油上漲2.64%至666元/桶。對此，黃柳楠認為，在日前下探至關鍵阻力位后，油價近日的反彈具有明顯的博弈性質，反彈持續性存疑。后續影響全球原油市場的不確定因素較多，均會造成油價波動加劇，二季度的油價走勢注定不平靜。
“從需求來看，近期國內部分地區疫情形勢嚴峻對油品需求形成邊際影響，國內成品油價格運行偏弱，煉油利潤持續承壓，山東地煉開工率由年初的約66%連續下滑至上周的49%左右，主營煉廠開工率近一個月也呈現回落態勢，處于相對低位。同時，全球在飛商業航班數量明顯下滑。海外航煤需求預期仍相對向好，但隨著制裁措施影響顯現及通脹壓力不斷上升，后期歐洲經濟增速或將面臨明顯壓力。”國投安信期貨原油分析師李云旭說。
供應方面，李云旭表示，俄烏局勢發展對原油供應預期的擾動仍然占據主導。目前俄羅斯石油出口降量難以避免，但近期有跡象顯示4月降量或明顯小于此前市場預期。此前拜登授權釋放1.8億桶戰略石油儲備后，上周IEA宣布成員國將在未來半年內協調釋放1.2億桶石油，其中一半(6000萬桶)來自美國已宣布量，另一半來自其他成員國，即近期市場新增總計2.4億桶戰略石油儲備釋放，以半年均分測算，每日供應量高達150萬桶，對短期供應緊張的預期形成邊際緩解。
從當下來看，黃柳楠認為，在俄烏局勢有所緩和、美元加速回流的情況下，市場對油價分歧的核心在于短期是否需要先釋放流動性快速收緊的利空。而從整個二季度來看，預計在低庫存、低供應下油價大概率保持在相對高位，不會出現大幅度的回落。
在李云旭看來，雖然近期有一定跡象顯示俄羅斯原油出口受阻不及預期，但主要貿易商及銀行謹慎參與俄油的情況并未改變，拋儲利空消化后基準油現貨仍可能帶領期貨反彈，短期迎來支撐。展望二季度，在原油需求增速放緩背景下，歐佩克、美國等主要供應端產量邊際增加較為確定，戰略儲備釋放或將對俄羅斯出口減量形成有效彌補，原油供應預期最為緊張的時候已經過去，油價反彈預計難以突破前高。
（文章來源：期貨日報網）
