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中信證券認(rèn)為，從各類資金情況來看，此輪行情持續(xù)到現(xiàn)在主要的發(fā)起者和推動(dòng)者并非散戶；事實(shí)上本輪行情從起步到加速，核心線索都是圍繞產(chǎn)業(yè)趨勢和業(yè)績；既然都是聰明的錢入場占主導(dǎo)地位，就不能執(zhí)迷于類比過往行情走勢。隨著2020~2021年發(fā)行的產(chǎn)品整體步入盈虧平衡區(qū)域，市場會(huì)有個(gè)新舊資金接力的過程；未來行情的延續(xù)需要的是新的配置線索，而不是拘泥于“錢多”和流動(dòng)性。配置上，建議繼續(xù)聚焦資源、創(chuàng)新藥、游戲和軍工，開始關(guān)注化工，逐步增配一些“反內(nèi)卷+出海”品種，9月消費(fèi)電子板塊也值得關(guān)注。
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